近日，东鹏饮料发布了业绩预告，预计2023年全年营业收入同比增长30%-33%，归母净利润同比增长38%-43%。 在业绩预告前夕，东鹏饮料还发布了一则股东减持公告。公司第二大股东天津君正创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“君正投资”）欲再度减持公司股份。 2023年，东鹏饮料迎来了业绩增长，同时也面临着市场对于高管、股东频频减持的质疑。

营收、净利润预增均超30%东鹏饮料的业绩在多数报告期内都实现了较快的增长，不过在2022年，公司的营收、净利润曾陷入短暂的“失速”。 在2022年的Q1、H1、前三季度中，东鹏饮料分别实现营收同比增长17.26%、16.54%、19.50%；分别实现净利润同比增长0.81%、11.66%、17.01%。这是东鹏饮料财报中少有的双增速低于“20%”。 好在2023年，东鹏饮料的业绩增长再度回归。在最新的2023年业绩预告中，东鹏饮料预计2023年全年实现营业收入110.57亿元-113.12亿元，同比增长30%-33%；归母净利润19.89亿元-20.61亿元间，同比增长38%-43%。

在此前的2023年半年报中，东鹏饮料引用了尼尔森 IQ的报告。数据显示，2023年上半年，东鹏特饮在中国能量饮料市场中销售量占比由2022年末的36.70%提升至40.86%，排名保持第一；销售额占比由2022年末的26.62%提升至29.06%，排名维持第二。

对于业绩的预增，东鹏饮料表示，2023年公司持续推进全国化战略，深耕细化渠道网点，不断加强渠道运营能力，持续增强产品的曝光率和终端动销；在夯实东鹏特饮基本盘，持续保持增长的同时，积极进行多品类布局，培育第二增长曲线产品，进一步带动收入的增长。

事实上，近年来功能饮料的整体增速维持在不错的水平。据欧睿国际数据显示，功能饮料近10年复合增速高达14.09%。

华福证券认为，当前我国生活节奏持续加快，消费者愈发青睐能够缓解疲劳、提神的能量饮料，进而驱动其市场规模持续扩容，我国能量饮料行业目前正处于渗透率向上周期，行业发展刚步入快速发展期，具备较大的发展空间。

大单品营收占比超90%业绩预告中，东鹏饮料强调了正积极进行多品类布局，培育第二增长曲线产品。

事实上，东鹏饮料一直在尝试打破依赖核心产品“东鹏特饮”的局面，探寻第二增长曲线正是东鹏饮料近来的重要经营方向。早在2023年3月3日，东鹏饮料董事长林木勤就曾公开表示，“未来三年，我们必须培育发展出第二增长曲线，我们不能有躺平的心态。”

在2023年半年报中，东鹏特饮依旧是东鹏饮料的核心产品，为最主要的收入来源。具体来看，东鹏特饮实现销售收入51.35 亿元，同比增长 24.69%，销售收入占比虽然较2022年同期的96.13%下降至94.13%，但依旧是绝对的贡献力量。在此前的报告期内，东鹏特饮对于东鹏饮料的营收贡献也一直维持在90%以上。

就在2024年1月中旬，东鹏饮料刚刚在微信公众号官宣了新产品——“VIVI鸡尾酒”。这款饮料的酒精度数为8度，包括柑橘、白桃和青提三种口味。

在此之前，东鹏饮料相继推出了多款产品，覆盖电解质饮料、茶饮等多个领域，包括了咖啡软饮市场的“东鹏大咖”、电解质饮料赛道的“东鹏补水啦”、茶饮市场的无糖茶“乌龙上茶”等。

东鹏饮料试图打造出以“能量+”为主的多元化产品矩阵，逐渐从单一品类向多品类综合饮料发展。不过从新品布局领域来看，这些细分赛道多数早已拥有成熟的竞争企业，东鹏饮料能否从中脱颖而出犹未可知。

目前，众多的新品在销量上有所增长，但在整体知名度、市场占比上仍有待进一步的考验。

高管、股东持续减持

在东鹏饮料发布2023年业绩预告的前一天，东鹏饮料发布了另一则公告，第二大股东君正投资欲再度减持公司股票。 公告内容显示，君正投资因自身资金需求，计划以集中竞价交易方式和大宗交易方式减持合计不超过1200.03万股股份，即不超过总股本的 3％，其中以集中竞价交易方式减持的股份不超过总股本的 1.00%；以大宗交易方式减持的股份不超过总股本的2.00%。

截至减持计划公告之日，君正投资持有东鹏饮料3083.46万股，占总股本的 7.7085 %，为东鹏饮料的第二大股东。

需要注意的是，君正投资此前分别在2022年5月25日、2022年9月20日、2023年1月20日先后三次公开过减持计划。如果算上此次，君正投资在不到两年的时间内已公布4次减持计划。

事实上，不仅仅是投资股东在减持，东鹏饮料的部分高管也在先后变现IPO前获得的股权。

2023年5月29日，东鹏饮料就公布过一起多位股东、高管的减持计划。彼时，东鹏饮料表示，鲲鹏投资、蔡运生、李达文、东鹏远道、陈义敏、彭得新、黎增永、刘美丽、东鹏致远、东鹏致诚、刘丽华、蒋薇薇、卢义富因自身资金需求，计划以集中竞价交易方式和大宗交易方式减持合计不超过3574.15万股股份，即不超过总股本的8.9352%。

截至2023年12月19日，东鹏饮料公告称，上述股东及董监高在减持期间通过集中竞价及大宗交易方式共计减持公司股份 743.75万股，占股份总数的 1.8593%。

在12月19日的当日，东鹏饮料还公布了前公司董事、副总裁兼董事会秘书刘丽华的离职。刘丽华同样是上述减持计划中的一员。

股东、高管出售解禁股份已经是资本市场的一种常态，但是延续性的减持不免影响了投资者的信心。在股吧中，投资者对于此次减持计划的观点并不正面，有谴责者，亦有愤怒者。

南都·湾财社记者就东鹏饮料寻找第二增长曲线的逻辑以及如何看待股东频频减持等问题致电东鹏饮料，并未成功获得相关回复。

采写：南都·湾财社记者 吴鸿森